目  录  

一、宏观政策：《金融机构债权人委员会工作规程》亮点解读

二、货币动态

1.存款基准利率作为我国整个利率体系“压舱石”的重要作用

2.利率

3.汇率

三、产业动态

（一）煤炭

1.近期煤炭价格行情

2.中煤协：煤炭供需“最紧张的时候可能快要过去了”

3.山东省合力推进智能化建设

4.“十四五”期间推进煤炭科技发展的思考

（二）石油|近期石油价格行情

（三）天然气|国内天然气产量连续四年超1000亿立方米

（四）公用事业：2020 年新能源装机大超预期，发电量增速显著提升

（五）港贸物流：天津港自动化码头建设取得重要进展

四、行业关注|党的十九届五中全会提出经济社会发展全面绿色转型目标，绿色金融发展面临新机遇

    一、政策导读 ：《金融机构债权人委员会工作规程》亮点解读

1.适用对象及债委会的发起人  

《工作规程》规定，针对债务规模较大、存在困难的非金融债务企业，3家以上持有债权（含贷款、债券等）、管理的资产管理产品持有债权、依法作为债券受托管理人的银行保险机构和证券期货基金经营机构等（以下统称金融机构）可以发起成立金融机构债权人委员会。本条规定明确了债委会成立的适用对象及发起人。  

2.债委会的职责定位  

《工作规程》规定，债委会是协商性、自律性、临时性的组织，按照市场化、法治化、公平公正、分类施策的原则，依法维护金融机构作为债权人的合法权益。债委会存续原因消灭的，可以按照债权人协议约定的解散程序予以解散。规定明确了债委会是协商性、自律性及临时性的组织。  

3.提高金融服务实体经济质效

《工作规程》规定，债委会可以按照“一企一策”的方针，集体研究增加融资、稳定融资、减少融资、重组等措施，确保债权金融机构形成合力，稳妥化解风险。债委会的成立有助于金融机构前置风险化解意识，做好投后管理工作，发挥联合优势，精准施策，进而提高服务实体经济的效果。多家金融机构形成有效合力，可对困难企业进行客观、公正、专业地评估，并根据评估结果，对企业精准定位，根据企业的实际情况及发展趋势制定有针对性的纾困方案。  

4.明确坚决打击逃废金融债务的行为

《工作规程》规定，自律组织可在金融管理部门的指导下对逃废金融债务的企业进行警示及进行失信惩戒。对拒不采取纠正措施的逃废金融债务企业可采取不予新增融资、压缩存量融资等措施。本条规定明确将对逃废金融债务的行为坚决打击，有效维护金融机构债权人合法权益。利用信用信息平台及调整融资措施等手段多方面对逃废金融债务的企业实施惩戒。  

5.市场主体享有自主决策的权利  

《工作规程》规定，债委会组建成立、日常运行中出现重大问题或涉及重要事项时，银保监会及其派出机构、人民银行及其分支机构、证监会及其派出机构（以下简称金融管理部门）和发展改革部门等应当按照职责分工，依法及时予以指导、协调，银行业协会、保险行业协会、证券业协会、证券投资基金业协会、期货业协会、银行间交易商协会等自律组织（以下简称自律组织）应当积极支持和配合。在指导、协调过程中，相关部门和自律组织应当保障债务企业和金融机构等市场主体依法享有的自主决策权，防范其他主体对债委会及债权金融机构依法履行权利的不当干预。债委会的运作过程中必然会面临各种复杂问题，需要相关部门的支持、配合及协调。赋予市场主体保持独立自主的决策权，切实有效地保护了市场的客观性、公平性及公正性，从而有效地保障了市场主体维护合法权益的权利。

二、货币动态

1.存款基准利率作为我国整个利率体系“压舱石”的重要作用

取消“存款利率指导”很可能会抬高存款利率。在垄断竞争且偏垄断的市场格局下，银行会将负债端成本的上涨转嫁至资产端，从而提高实体经济的资金成本，不利于推动企业综合融资成本稳中有降。

发挥存款基准利率作为我国整个利率体系“压舱石”的重要作用，加强存款利率自律，压降不规范存款创新产品，维护存款市场竞争秩序。例如，前期利率自律机制已提出自律倡议，将结构性存款保底收益率纳入自律管理范围，并约定各银行停止新办并逐步压降存量不规范的存款创新产品，同时人民银行将各金融机构压降计划的执行情况纳入MPA考核。而且，银保监会对结构性存款的业务开办资质、监管细则、销售管理等作出规范，也提出了结构性存款规模压降的要求。目前实际执行情况好于我们的预期，压降效果显著。

此外需要强调的是，在当前的银行信用货币制度下，银行通过贷款等资产扩张创造存款货币，贷款利率是决定存款利率的关键因素。LPR改革推动了贷款利率明显下行，为了与资产收益相匹配，银行就会适当降低存款利率，通过提高存款利率来“揽储”的动力也随之下降。事实也正是如此，2020年12月三年期和五年期存款加权平均利率分别为3.67%和3.9%，已分别较上年末下降了5个和16个基点。

2.利率方面：货款市场报价1年期利率（LPR）3.85%，5年期利率（LPR）4.65%。

3.汇率方面：周五，在岸人民币兑美元 16:30 收报 6.4777，较上一交易日跌 134 个基点。当日 人民币兑美元中间价报 6.4617，调升 79 个 基点，本周累计调升 16 个基点。

1 月 22 日国家外汇管理局王春英表示，未来外汇市场将进一步巩固和呈现总体平 衡、双向波动的特征。 “我国正在加快构建以国内大循环为 主体、国内国际双循环相互促进的新发展 格局，会促进内需和外需、进口和出口、 对外投资和吸收外资协调发展，这有利于 国际收支保持基本平衡。坚定推动金融市 场高水平双向开放，提高跨境贸易投资自 由化、便利化水平，为跨境资金双向自由 均衡流动创造非常良好的政策环境。”

三、产业动态

（一）煤炭

1．近期煤炭价格行情

供给稳定且需求平稳，产地动力煤环比上涨。

动力煤价格：港口动力煤现货价收报967.5元/吨，5500混煤930/吨，5000混煤835/吨。库存方面:截至1月22日，环海港库存1616.50万吨，环比减少89.10万吨，环比减少5.22%，当周环渤海四港日均锚地船舶共236艘，环比增加7.14艘，增幅3.12%市场预期有所转变，贸易商出货意愿较强，实际成交量增多，港口吞吐量活跃。

2.中煤协：煤炭供需“最紧张的时候可能快要过去了” 

1月20日，“21年1月份煤炭市场运行发布会”上，中国煤炭工业协会新闻发言人张宏作出上述判断。通过1月份以来对于煤炭市场的密切观察，张宏看到各地的存煤量已经有所回升，电厂的满负荷情形也有所缓解，反映至煤炭价格，有回落的态势，加之极寒天气有逐渐回暖的趋势，这将作用于需求端，春节临近，高耗能工业企业放假也会减缓对煤炭需求。

3.山东省合力推进智能化建设

山东省发展改革委、山东省能源局等13部门联合发布了《关于加快推进全省煤矿智能化发展的实施意见》（以下简称《实施意见》）。煤矿智能化是煤炭工业高质量发展的核心技术支撑，将人工智能、工业物联网、云计算、大数据、机器人、智能装备等与现代煤炭开发利用深度融合，形成全面感知、实时互联、分析决策、自主学习、动态预测、协同控制的智能系统，实现煤矿开拓、采掘（剥）、运输、通风、洗选、安全保障、经营管理等过程的智能化运行，对于提升煤矿安全生产水平、保障煤炭稳定供应具有重要意义。

对于山东省的煤矿智能化发展，《实施意见》给出了明确的时间表，即到2021年和2022年，山东省煤炭智能化开采产量将分别达到65%以上和75%以上；到2025年，山东全省煤矿完成智能化改造，井上下截割、移架、推溜、转运、供液、洗选等重点岗位基本实现机器人作业，建成一批100人以下少人智能化矿井，形成较为完善的煤矿智能化建设技术规范与标准体系，智能化开采产量达到90%以上。

此次《实施意见》在保障措施方面也进行了多方面部署。《实施意见》明确，要强化组织保障，强化政策支持。并要强化督导落实。将智能化建设纳入安全监管监察重要内容，定期开展督导检查，对进展缓慢的通报约谈，对灾害严重矿井未按期建设完成的，依法采取责令停止生产等措施，以严格的执法倒逼企业加快智能化建设，确保各项任务措施落到实处。

山东煤矿安监局在监察执法中，重点监察智能化工作面电液控，远程控采掘机械设备，人员精准定位等使用情况，对达不到要求、使用不正常的，责令立即停止作业；对支护强度达不到要求的，严格处理处罚。截止至目前，山东省正常生产建设煤矿全部完成人员精确定位系统建设。通过推进煤矿智能化建设和“一优三减”，山东省煤矿减少井下作业人员3.4万人，36出煤矿取消了夜班生产。

4.“十四五”期间推进煤炭科技发展的思考

“十四五”期间，我国煤炭科技发展需组织开展“31110”科技创新主要任务，包括：三大基础理论研究、十大重点领域核心技术攻关、十项重大技术创新示范和百项先进适用技术推广应用，大力推动煤炭从传统能源向清洁能源转变，推动煤炭开采向智能化转变。

一是煤炭基础理论研究。以国家重大战略需求为导向，重点围绕煤炭绿色智能开采、煤矿重大灾害防控、煤炭清洁高效转化等领域开展基础理论研究，为我国煤炭资源的安全绿色智能开发和清洁高效低碳利用提供基础支撑。

二是重点领域核心技术攻关。聚焦煤矿清洁、绿色、智能化开采突出矛盾和重点难点热点问题，挖掘国内与国际两大创新资源，开展煤炭资源勘查与地质保障、大型现代化矿井建设、煤炭与共伴生资源协调开采、煤矿灾害防治、煤矿智能化与机器人、煤炭清洁高效加工、煤炭高效转化利用、煤矿职业危害防治、煤矿应急救援、资源综合利用与生态保护10个重点领域的核心技术攻关。

三是重大技术创新示范。积极培育技术创新示范企业，重点推进煤矿井巷全断面快速掘进、复杂地质条件煤层智能综采、井工煤矿智能化建设、露天煤矿智能高效开采、智能精细高效洗选、煤炭分质利用、煤炭液化及高端化工品制备、废弃矿井地下空间资源综合利用、矿区大宗固废资源利用、大型矿区生态修复10项重大技术创新示范。

四是先进适用技术推广。“十四五”期间，大力加强先进适用技术推广，促进科技成果规模化转化应用。重点推广高精度高密度全数字三维地震勘探、复杂地质构造槽波地震探测、“一扩成井”软岩地层钻井法凿井、导井竖井掘进机凿井、掘支运一体化全断面岩巷掘进、无煤柱自成巷110/N00工法、直角拐弯大功率重型刮板输送机、矿用新能源防爆无轨胶轮辅助运输、煤矿井下水力压裂增透、低浓度瓦斯发电、矿井通风智能决策与远程控制、煤层可变径造穴卸压增透一体化、干法矿物高效分离、煤泥循环流化床洁净燃烧利用、工业和民用兰炭清洁替代等先进适用技术。

要重视建立完善煤炭科技创新体系。一是完善科技创新体系。二是强化标准规范引领。三是加强科技创新服务。四是加强知识产权保护。五是健全人才发展机制。六是营造良好创新环境。

（二）石油：供需弱平衡，国际油价温和上涨：截至1月23日，布伦特原油期货结算价环比上涨0.31美元/桶，至55.41美元/桶，涨幅0.56%，截至1月15日，按热值统一为吨标准煤后，目前国际油价与国际媒价比值2.56，环比减少0.12点，陶4.62%；国际油价与国内煤价比值2.43，环比增加0.07点，增幅2.90%，美国原油库存下降向市场释放预计油价可能上涨的信号；全球经济及原油需求的恢复仍将是一个漫长且不均衡的过程，国际油价呈现温和上涨趋势。

（三）天然气：国内天然气产量连续四年超1000亿立方米

中国科学院院士邹才能认为，过去中国石油以产油为主，现在实现天然气产量油当量略超石油产量，说明中国石油将进入稳油增气的发展新阶段，具有重大意义。

中国石油天然气产量的持续增长，进一步提升了清洁能源在我国一次能源结构中的占比。去年入冬以来，受极端严寒天气影响，天然气需求量剧增，全国日均供气量同比增长10%，中国石油以天然气保供日协调机制，加强内部协调，加强与国家管网、中石化和中海油等各方对接，统筹国内外资源增幅达11.3%，各大油气田全面开足马力增产增输，天然气、煤层气、页岩气和LNG并举，充分发挥储气库和LNG接收站调峰作用保障高峰用气安全，炼化企业限产压气保民用气，确保了人民群众温暖过冬。

（四）新能源|2020 年新能源装机大超预期，发电量增速显著提升

2020年度新能源装机数据发布，12月抢装大超预期：1月20日，国家能源局公布了2020年新能源装机数据。数据显示，2020年新增风电装机71.67GW、太阳能发电装机48.20GW，风光新增装机之和为119.87GW。至此，2020年已经成为我国历史上年度风电新增装机容量最大，年度太阳能新增装机容量第二大的年份。在央企、地方积极响应碳中和的背景下，我们预计 2021 年装机也将维持较高增速，120GW 的风电、太阳能发电新增装机目标 有较大概率实现。 

（五）港贸物流：天津港自动化码头建设取得重要进展

1月17日，天津港传统集装箱码头全流程自动化升级改造项目实现全面运营。该项目集成物联网、人工智能、5G技术、云计算等多种技术，实现了无人自动化集装箱场桥、无人驾驶电动集装箱卡车、无人智能解锁站和无人集装箱岸桥规模化成组应用。同日，在建的天津港北疆港区C段智能化集装箱码头一号泊位启动联调联试。

四、行业关注 |党的十九届五中全会提出经济社会发展全面绿色转型目标，绿色金融发展面临新机遇

党的十九届五中全会要求促进经济社会发展全面绿色转型，建设人与自然和谐共生的现代化，要求“十四五”时期，生态文明建设实现新进步；到二〇三五年，广泛形成绿色生产生活方式，基本实现美丽中国建设目标，并提出了许多新要求、新举措。

更加注重制度建设。一是首次将环保政策纳入宏观经济治理政策范畴，要求完善绿色生产和消费的政策体系，健全环境质量标准；二是加强空间治理，按照主体功能区定位划分政策单元，区分重点开发地区、生态脆弱地区、能源资源地区制定差异化政策；三是全面实施排污许可制度，落实企事业单位治污主体责任。可以预见，环境资源约束刚性将不断加强，生态文明建设要求将内化于经济社会发展各方面。

更加注重产业培育。一是加快发展环保产业，推进重点行业和重要领域绿色化改造；二是制定2030年前碳排放达峰行动方案，推动能源清洁低碳安全高效利用；三是发展绿色建筑，开展绿色生活创建活动。可以预见，我国能源结构、产业结构、运输结构将加速调整，绿色低碳循环的产业体系将加快培育。

更加注重市场发展。一是推进排污权、用能权、用水权、碳排放权的市场化交易；二是健全自然资源产权制度，完善资源价格形成机制；三是建立生态产品价值实现机制，促进生态产品内在价值转化为经济效益、社会效益和生态效益。可以预见，市场化手段将更多地运用于污染治理、节能改造和生态修复等重要领域，商业可持续的绿色发展模式创新将不断深化。

更加注重技术进步。一是推动生态环保产业与5G、人工智能、区块链技术的融合，增加新基建的绿色内涵；二是优先发展可再生能源，优化能源结构，保障能源安全；三是开展能源节约、资源循环利用、新能源开发、污染治理、生态修复等关键领域技术攻关。可以预见，能源、工业、交通、建筑、农业等重要领域都将出现绿色低碳技术突破，并由此从根本上改变许多产业的格局和面貌。

综合来看，生态文明制度建设和绿色低碳技术创新将推动政策安排、市场规则、产业格局重大调整，我国绿色金融事业将迎来重要战略机遇期。一是绿色环保基础设施建设和更新改造需要新投资，据清华大学气候变化与可持续发展研究院测算：要实现《巴黎协定》规定的2度温控目标，未来三十年我国能源系统需要新增投资100万亿元，约占每年GDP的1.5%～2.0%。二是经济社会全面绿色转型推动绿色产业体系加速形成，涉及绿色能源、绿色交通、绿色制造、绿色建筑、绿色消费、绿色科技等诸多领域，为金融机构资产结构调整带来新机遇。三是生态环境治理能力和治理体系现代化，要求金融机构在市场准入、信息平台、资金管理等方面发挥更大作用，为我们用金融手段解决社会痛点难点问题提供了新机会。